https：rrbtxq.xyz

随着资管产品规模越来越大，风险也随之迅速上升。如果听之任之，一旦风险爆发将跨行业、跨市场传递，影响的不仅是我国金融市场，更给实体经济、给普通金融消费者带来巨大的负面影响。记者：新规落地之后，能够有效管住这些风险吗？董希淼：资管新规是一份关于资管业务顶层设计的纲领性文件，是我国资管业务发展史上的里程碑，必将为资管业务稳健发展奠定基础、指明方向。

海峡银行在2018年年报中指出，报告期内通过完善司法协助清收机制，继续将福州地区经营机构已诉讼贷款集中总行统一管理与清收，加大核销力度，重点推进不良资产市场化转让工作。不过，评级报告还指出，2018年以来，该行通过贷款展期、不良资产转让以及借新还旧等方式对不良资产规模进行压缩，逾期贷款规模下降且账龄有所缩短，但考虑到经济下行背景下，中小企业客户信用风险抬升，该行信贷风险管理仍面临较大压力。

第二十九条 存托机构应于标准化票据创设结束后5个工作日内向中国人民银行报告创设情况。票据市场基础设施、标准化票据托管机构应每月向中国人民银行报告标准化票据的基础资产管理、创设、登记托管、交易、结算等情况。第三十条 中国人民银行依法对标准化票据存托机构、票据经纪机构、登记托管机构、承销机构、资金保管机构等进行监督管理。对违反本办法规定的机构和人员，中国人民银行可依照《中华人民共和国中国人民银行法》第四十六条规定进行处罚，构成犯罪的，依法追究刑事责任。

空间上，经济平盈利上。《企业盈利和GDP最终分化——借鉴美国、日本经验-20190819》中我们提出新时代经济将从大走向强，核心是质的提升，在新经济增长模式下我国基本面表现为经济平盈利上，类似1980-2000年的美国。当时美国经济增速开始放缓，1970-90年美国实际GDP增速中枢降至3.1%，1990年以后进一步降至2.5%。但是，美国企业盈利却保持高增长，1960s年代美国企业税后利润增速中枢为6.1%，1970-90年升至8.5%，1990年以后为8.1%。在《盈利底已现——19年三季报点评-20191101》中，我们测算2019年A股净利同比为8%，ROE为9%，净利同比在三季度见底，ROE在四季度见底。往后看1.5-2年是业绩回升期，预计届时我国GDP稳定增长，2020年A股归母利润增速有望回升至15%，ROE升至10%以上。微观优于宏观源于：第一，产业结构升级。我国经济发展重在优化结构，2010-18年期间我国第三产业占GDP比重从44.2%升至52.2%，消费占比从48.5%升至54.3%，A股消费+科技归母净利润占比从12.7%升至16.0%。目前A股消费净利润占比更大、净利润率较高，未来随着科技业绩进入回升期，科技净利润占比和净利润率也将提高，两者共同助推业绩改善。第二，行业集中度提高。在2010-18年期间白酒、洗衣机、空调、冰箱、水泥等细分领域行业集中度逐步提升，我国经济进入龙头时代，A股多数行业市值最大的前三大龙头19Q3ROE远超整个行业，龙头比非龙头企业盈利能力更强。截止2018年，A股上市公司有3717家，海外中资股有1488家，而我国实有企业总量为3474.2万户，由于大多数上市公司在各细分领域处龙头地位，从而上市公司业绩会比社会整体水平高。第三，企业国际化。在全球化经济时代，我国企业国际化进程加快，典型代表是消费电子中的小米、Vivo、Oppo、联想等国产品牌在东南亚等市场渗透率较高。从A股上市公司看，2010-18年期间A股海外营收占比从6.5%升至9.8%，部分行业占比更高，如电子元器件为36.6%，家电为32.7%，交通运输为22.6%，基础化工为18.2%，机械为18.2%。随着未来我国自主品牌崛起和海外业务快速增长，我国企业利润增长将不再受限于国内GDP增长，微观企业盈利有望更优。

仅代表少数地区的Waha指数跌成负数未必能代表芝商所的天然气期货价格也必将跌成负数。但若需求持续下跌、供给降幅有限且石油价格持续拖累，芝商所天然气期货价格跌成负数也大概率会发生。专家如何看待天然气后市走势？原油分析师 Barani Krishnan认为，过去10年内，2美元基本上就是美国天然气期货的最低价格，但今年这一价格一直如滑溜溜的鳗鱼，呆不住。

据报道，这是柬埔寨海关首次查获偷运外国垃圾入境的案件。近来，越来越多的亚洲国家，纷纷拒绝“进口垃圾”。（王艳）责任编辑：吴金明7月22日，科创板开市万众瞩目！首批25只股票全线大幅上涨，股价早盘上攻以后，下午走势趋缓，小幅下滑。全天表现来看，科创板成交额为485亿；有5只百元股；最高市值为中国通号，达到1153亿；平均涨幅约为140%，超出创业板首日平均涨幅，其中安集科技涨幅最高400.15%。